一代大侠李慕白（周润发饰）有退出江湖之意，托付红颜知己俞秀莲（杨紫琼饰）将青冥剑转交给贝勒爷（郎雄饰）收藏，不料当夜遭玉娇龙（章子怡）窃取。俞秀莲暗中查访也大约知道是玉府小姐玉蛟龙所为，她想办法迫使玉蛟龙归还宝剑，免伤和气。但李慕白发现了害死师傅的碧眼狐狸（郑佩佩饰）的踪迹，她隐匿于玉府并收玉蛟龙为弟子。而玉蛟龙欲以青冥剑来斩断阻碍罗小虎（张震饰）的枷锁，他们私定终身。关系变得错综复杂，俞秀莲和李慕白爱惜玉蛟龙人才难得，苦心引导，但玉蛟龙却使性任气不听劝阻………
李慧英,金圣喆,金武烈,梁奏美,申诗雅,延宇振,金康宇,玉子妍,崔武成,南明烈
万昔儿,徐箭,施骏喆
嘉凌,江彬,陈慧楼,鲁平,马之秦,安平,叶小仪,张琴
王建军,谭留平,李迎秋,周晏
赵斌,易亚林,艾泽秀,史思汗,朱红波,陈朝辉,孟昭武,赵凯,袁志顺,果春大师
李殿芳,王亚玲,王玲谦,刘洁,张平
